Bisnis Piutang

Mengubah tagihan menjadi uang tunai

Ada dua bisnis yang sama-sama membeli hak tagih milik orang lain. Bedanya ada pada kondisi tagihan itu: masih sehat atau sudah macet.

Anjak piutang (factoring)

Membeli tagihan dagang yang belum jatuh tempo. Pemasok dapat uang hari ini, perusahaan factoring menagih nanti. Untung tipis, risiko rendah, perputaran cepat.

Debt purchase (debt buying)

Membeli kredit yang sudah macet dengan harga sangat murah, lalu menagihnya bertahun-tahun. Untung bisa berlipat, risikonya juga besar.

Pasang di HP. Setelah dipasang, aplikasi bisa dibuka tanpa internet.

Mulai dari mana?

Sejarah singkat

Dari Mesopotamia, pedagang wol Inggris, sampai krisis 1998 di Indonesia.

Baca sejarah →

Izin & persyaratan

Tiga jalur usaha, bangunan, alat, SDM, dan modal. Ada kalkulator modal awal.

Lihat syarat →

Cara kerja 4 langkah

Membeli piutang, menyortir, menagih, dan membuat untung.

Pelajari alurnya →

Penagihan & aturan OJK

Metode penagihan yang manusiawi dan kuis "Boleh atau Tidak?".

Uji pemahaman →

Kalkulator debt purchase

Harga beli, kurva tertagih 5 tahun, IRR, NPV, harga maksimum yang layak.

Hitung →

Kalkulator anjak piutang

Advance rate, diskonto, biaya dana, risiko gagal bayar, imbal hasil per tahun.

Hitung →

Empat angka kunci dan artinya

2–3 kali lipat

Target uang kembali pembeli utang macet

Contoh: portofolio kredit macet dibeli Rp1 miliar, lalu ditargetkan tertagih Rp2–3 miliar dalam 5–10 tahun. Angka itu masih kotor, belum dipotong biaya penagihan. Patokannya dari pemain besar di Amerika.

Harga beliRp1 miliar

Target uang tertagihRp2–3 miliar

2–14% dari nilai utang

Harga beli kredit macet

Utang Rp10 juta yang sudah macet bisa dibeli hanya Rp200 ribu sampai Rp1,4 juta. Makin lama macetnya, makin murah harganya. Kisaran ini dari pasar Amerika.

Nilai utangRp10 juta

Harga beliRp0,2–1,4 juta

Rp250 miliar

Modal minimum perusahaan anjak piutang

Usaha anjak piutang resmi harus berbentuk perusahaan pembiayaan berizin OJK. Modal disetor saat pendiriannya paling sedikit Rp250 miliar. Agen penagihan jauh lebih kecil modalnya.

08.00–20.00

Jam penagihan yang diizinkan OJK

Penagihan hanya boleh Senin sampai Sabtu, pukul 08.00–20.00 waktu setempat, di luar hari libur nasional, dan tanpa ancaman.

Tabel beda anjak piutang dan debt purchase

Hal	Anjak piutang	Debt purchase
Kondisi piutang	Lancar, belum jatuh tempo	Macet, biasanya sudah dihapusbukukan
Harga beli	Sekitar 90–98% dari nilai tagihan	Sekitar 1–14% dari nilai tagihan
Sumber untung	Diskonto dan biaya layanan, kecil tetapi sering	Selisih besar antara harga beli dan uang tertagih
Manfaat bagi penjual	Uang tunai lebih cepat untuk modal kerja	Neraca bersih dari kredit macet
Jenis tagihan	Faktur dagang antarperusahaan	Kartu kredit, KTA, cicilan, pinjaman daring
Lama uang kembali	30–90 hari	Bertahap 3–5 tahun atau lebih
Risiko utama	Pembeli faktur gagal bayar, faktur fiktif	Salah menaksir harga, debitur tidak terlacak

Persentase harga adalah kisaran umum untuk gambaran, bukan patokan resmi.

Sekilas sejarah

Jual beli tagihan termasuk praktik keuangan tertua. Bentuknya berubah mengikuti perdagangan, kartu kredit, dan krisis keuangan.

± 1750 SM · MesopotamiaKode Hammurabi sering dirujuk sebagai akar factoring. Di sana sudah ada aturan tentang surat utang dan pengalihan hak tagih antarpedagang.
Zaman RomawiKata factor berasal dari bahasa Latin facere (berbuat). Artinya agen yang bertindak atas nama pemilik barang: menjual, menagih, dan memberi uang muka.
Abad 14–17 · InggrisPara factor menjadi perantara dagang wol dan tekstil. Mereka menjual barang titipan dan menanggung risiko pembeli tidak membayar.
Abad 17–18 · Koloni AmerikaFactor di London membayar di muka hasil kapas dan tembakau dari koloni sebelum barangnya laku. Inilah bentuk awal pembiayaan modal kerja.
Abad 19–20 · New YorkIndustri garmen dan tekstil AS menjadi pusat factoring modern. Fokusnya bergeser dari agen penjualan menjadi pembiayaan murni atas faktur.
1988 · IndonesiaPemerintah mengatur lembaga pembiayaan, termasuk anjak piutang, lewat Keppres 61/1988 dan Keputusan Menteri Keuangan 1251/KMK.013/1988.
1989 · Amerika SerikatSetelah krisis Savings & Loan, Kongres membentuk Resolution Trust Corporation untuk menjual aset bank gagal. Dari sinilah jual beli portofolio utang macet skala besar bermula.
1990 · IndonesiaIFS Capital Indonesia mulai beroperasi sebagai perintis layanan anjak piutang untuk UKM.
1990–2000-an · Era kartu kreditKartu kredit meledak, kredit macet ikut menumpuk, dan bank rutin menjual tagihan yang sudah dihapusbukukan. Lahirlah raksasa pembeli utang seperti Encore Capital dan PRA Group.
1998–2004 · Krisis moneterBPPN (Badan Penyehatan Perbankan Nasional) mengambil alih kredit bank yang sakit lalu menjualnya kepada investor. Kasus cessie Bank Bali (1999) menjadi pelajaran pahit soal tata kelola jual beli piutang.
2018–2019 · Debt buyer asing masukCollectius membeli portofolio kredit macet pertamanya di Indonesia. Pada 2019 Maybank Indonesia menjual piutang hapus buku senilai lebih dari USD 330 juta kepadanya.
2023 · Etika penagihan diperketatPOJK 22/2023 tentang Pelindungan Konsumen mengatur jam penagihan, larangan ancaman dan mempermalukan, serta denda hingga Rp15 miliar.
2024–2025 · Penguatan perusahaan pembiayaanPOJK 46/2024 dan perubahannya, POJK 35/2025, memperbarui aturan modal dan kegiatan perusahaan pembiayaan.

Perizinan & persyaratan

Pilih jalurnya dulu. Ketiga jalur ini punya regulator, modal, dan risiko hukum yang sangat berbeda.

Jalur usaha	Izin utama	Modal minimum	Cocok untuk
A. Perusahaan anjak piutang (perusahaan pembiayaan)	Izin usaha dari OJK sebagai perusahaan pembiayaan	Modal disetor pendirian ≥ Rp250 miliar; modal inti ≥ Rp100 miliar	Grup usaha atau bank yang ingin membiayai faktur UKM dan korporasi
B. Pembeli portofolio utang (debt purchase)	PT dengan NIB; transaksi lewat perjanjian jual beli piutang dan akta cessie notariil	Tidak ada angka baku; nyatanya butuh puluhan miliar untuk membeli portofolio bank	Investor bermodal besar, sering bermitra dengan dana asing
C. Agen penagihan pihak ketiga (collection agency)	PT dengan NIB, KBLI 82911 Aktivitas Agen Penagihan; perjanjian tertulis dengan pemberi kerja	Kecil: ratusan juta s.d. beberapa miliar (lihat kalkulator)	Pengusaha yang mulai dari jasa, tanpa menanggung risiko membeli utang

Tangga kebutuhan modal

C. Agen penagihan± Rp0,5–2 miliar

B. Pembeli portofolio utangpuluhan miliar rupiah

A. Perusahaan anjak piutang≥ Rp250 miliar

Panjang batang hanya gambaran urutan, tidak proporsional. Angka jalur B dan C adalah perkiraan; hanya jalur A yang ditetapkan aturan.

Penting. Membiayai faktur sebagai kegiatan usaha termasuk kegiatan pembiayaan yang diawasi OJK. Kalau model bisnis Anda juga memberi pinjaman baru atau memungut bunga, konsultasikan dulu dengan konsultan hukum keuangan. Ada jalan tengah resmi: pembiayaan faktur lewat platform pindar (LPBBTI) yang berizin OJK.

Langkah perizinan agen penagihan (jalur C)

Dirikan PT lewat notaris. Cantumkan maksud dan tujuan jasa penagihan, lalu urus pengesahan AHU Kemenkumham.
Daftar OSS RBA untuk mendapat NIB dengan KBLI 82911 (Aktivitas Agen Penagihan). Sejak 16 Juni 2026 pendaftaran baru di OSS memakai KBLI 2025.
NPWP badan, rekening perusahaan, dan izin lain dari OSS sesuai tingkat risiko.
Sertifikasi SDM penagih. SP3 dari PT SPPI untuk penagihan perusahaan pembiayaan (berlaku 3 tahun), LSP Perbankan untuk penagihan bank, dan sertifikasi asosiasi AFPI untuk penagihan pindar.
Susun SOP dan kode etik yang mengikuti POJK 22/2023, lengkap dengan rekaman panggilan dan layanan pengaduan.
Teken perjanjian kerja sama dengan bank, multifinance, atau pindar. Mereka wajib menilai bahwa agen berbadan hukum, berizin, dan SDM-nya bersertifikat.

Persyaratan operasional

Bangunan

Kantor tetap dengan papan nama perusahaan; alamatnya tercantum di akta dan NIB.
Ruang desk collection kedap suara dengan meja bersekat.
Ruang negosiasi yang tenang untuk debitur yang datang sendiri.
Ruang arsip terkunci dan tahan api untuk akta cessie, perjanjian kredit, dan bukti pembayaran.
Ruang server/jaringan yang aman, CCTV, dan kontrol akses masuk.

Alat & sistem

Sistem penagihan (CRM) yang mencatat setiap kontak, janji bayar, dan status akun.
Dialer otomatis dengan rekaman panggilan sebagai bukti kepatuhan.
WhatsApp Business API, SMS, dan email terjadwal.
Virtual account atau payment gateway, supaya uang tidak pernah lewat tangan penagih.
Model skoring dan analitik portofolio (spreadsheet sampai machine learning).
Pengamanan data debitur sesuai UU Pelindungan Data Pribadi: enkripsi, hak akses, log.
Untuk tim lapangan: aplikasi kunjungan ber-GPS dan kamera tubuh (opsional).

SDM inti

Desk collector (penagih telepon/WA), bersertifikat.
Field collector (penagih lapangan), bersertifikat, membawa surat tugas.
Team leader & QA yang mendengarkan sampel rekaman.
Analis portofolio/pricing untuk menilai harga beli dan target tertagih.
Legal & kepatuhan: cessie, somasi, gugatan sederhana, pengaduan.
IT/data untuk skip tracing, sistem, dan keamanan.
Keuangan untuk rekonsiliasi pembayaran dan laporan ke pemberi kerja.

Modal

Jalur A: modal disetor ≥ Rp250 miliar saat pendirian (POJK 47/2020), modal inti ≥ Rp100 miliar, dan rasio modal inti terhadap modal disetor ≥ 50%. Kepemilikan asing maksimal 85%.
Jalur B: harga portofolio + biaya due diligence dan notaris + modal kerja penagihan 12–24 bulan. Uang kembali bertahap selama 3–5 tahun.
Jalur C: pendirian, kantor, sistem, gaji 6 bulan pertama. Pendapatan berupa komisi dari uang yang berhasil ditagih.
Sumber dana wajib bersih: pemegang saham menyatakan dana bukan hasil pencucian uang (prinsip APU-PPT).

Bagan susunan tim

Direkturpenanggung jawab perusahaan
- Kepala penagihan
  - Team leader
    - Desk collectortelepon dan WhatsApp, bersertifikat
    - Field collectorkunjungan, bersertifikat, bersurat tugas
  - QAmemeriksa rekaman panggilan
- Analis portofoliomenaksir harga beli dan target tertagih
- Legal dan kepatuhancessie, somasi, pengaduan
- IT dan datasistem, pelacakan kontak, keamanan
- Keuanganrekonsiliasi pembayaran dan laporan

Kalkulator modal awal agen penagihan / debt buyer kecil

Semua angka di bawah adalah contoh untuk kota menengah. Ganti dengan penawaran harga nyata di daerah Anda.

Cara kerja bisnis ini

Empat langkah yang sama berlaku di kedua bisnis, hanya tekanannya berbeda. Anjak piutang paling berat di langkah 1, debt purchase paling berat di langkah 2 dan 3.

1. Cara membeli piutang

Anjak piutang

Klien mengirim barang dan faktur ke pembeli.
Klien menjual faktur itu ke factor.
Factor membayar uang muka 70–90% kepada klien.
Saat jatuh tempo, pembeli membayar penuh ke factor. Sisanya dikembalikan factor ke klien.

Langkah demi langkah

Kenali klien (KYC): akta, laporan keuangan, riwayat transaksi dengan pembelinya.
Periksa faktur dan debiturnya: barang benar terkirim (surat jalan, PO), pembelinya layak kredit.
Pilih skema: with recourse (klien menanggung bila pembeli gagal bayar) atau without recourse (factor yang menanggung, biayanya lebih mahal).
Teken perjanjian anjak dan beri tahu pembeli bahwa pembayaran kini ke rekening factor (disclosed).
Cairkan uang muka 70–90% nilai faktur, dikurangi diskonto dan biaya layanan.
Saat jatuh tempo, pembeli membayar penuh. Sisa 10–30% (reserve) dikembalikan ke klien.

Debt purchase

Bank menjual portofolio kredit macet lewat akta cessie.
Pembeli utang membayar harga beli, hanya beberapa persen dari nilai utang.
Pembeli utang memberi tahu debitur dan menawarkan keringanan.
Debitur mencicil atau melunasi ke pembeli utang. Hubungan dengan bank berakhir.

Langkah demi langkah

Undangan lelang dari bank, multifinance, atau pindar; teken perjanjian kerahasiaan (NDA).
Terima data tape: daftar akun tanpa identitas lengkap, berisi saldo, umur macet, pembayaran terakhir, wilayah, dan ketersediaan kontak.
Due diligence & pemodelan: perkirakan persentase tertagih per segmen dan kurvanya per tahun.
Ajukan harga (bid) dalam persen dari nilai nominal, misalnya 4,5%.
Teken perjanjian jual beli piutang dan akta cessie di notaris (Pasal 613 KUHPerdata). Bersamaan itu, berkas kredit diserahterimakan.
Beri tahu setiap debitur secara tertulis bahwa krediturnya berganti. Pengalihan baru berlaku bagi debitur setelah ia diberi tahu.

2. Cara menyortir utang

Bersihkan data. Hapus duplikat, perbaiki format nomor HP dan alamat, cocokkan saldo dengan dokumen.
Singkirkan akun yang tidak boleh atau tidak layak ditagih: debitur meninggal tanpa ahli waris yang menanggung, sengketa atau komplain aktif, indikasi penipuan identitas, dokumen dasar hilang, atau sudah lunas di pemilik lama.
Segmentasi menurut umur macet, besar saldo, kualitas kontak, riwayat bayar terakhir, pekerjaan atau usaha, dan ada tidaknya agunan.
Beri skor setiap akun untuk memperkirakan peluang membayar. Coba di menu Sortir & Skor.
Tetapkan strategi per segmen. Segmen terbaik ditangani manusia, segmen lemah lewat pesan otomatis. Bandingkan dua strategi (champion–challenger) dan pertahankan yang lebih berhasil.

Corong penagihan dari 100 akun

Akun dibeli100

Layak ditagih setelah disortir95

Kontaknya ditemukan60

Berhasil bicara dengan debitur35

Membuat janji bayar18

Benar-benar membayar12

Angka ilustrasi untuk menunjukkan bentuk corongnya, bukan data resmi. Setiap tahap menyusut, jadi sortir yang baik menentukan hasil akhir.

3. Cara membuat penagihan

Metode lengkap beserta batasan hukumnya ada di menu Penagihan & OJK. Prinsipnya: mulai dari cara paling ringan dan murah, lalu naik bertahap hanya untuk akun yang layak.

4. Cara membuat untung

Untung datang dari selisih harga beli dan uang yang tertagih, dikurangi biaya, dan dipengaruhi kecepatan. Rinciannya ada di menu Cara Untung.

Penagihan: metode & aturan OJK

Penagihan yang sopan bukan hanya kewajiban hukum. Debitur yang merasa dihargai lebih mau membuat janji bayar dan menepatinya.

Tangga metode penagihan

Pengingat lunak: SMS, WhatsApp, email berisi saldo, pilihan pelunasan, dan tautan pembayaran.
Desk call: penagih menelepon, mendengarkan alasan debitur, lalu menawarkan solusi. Semua panggilan direkam.
Swalayan digital: portal atau aplikasi tempat debitur memilih sendiri skema bayar, tanpa rasa malu.
Negosiasi solusi: pelunasan dengan diskon (settlement), cicilan ringan, atau restrukturisasi. Kesepakatan selalu dibuat tertulis.
Kunjungan lapangan ke alamat penagihan atau domisili, membawa dokumen lengkap, pada jam yang diizinkan.
Jalur hukum: somasi, gugatan sederhana di pengadilan negeri (sengketa sampai Rp500 juta, PERMA 4/2019), atau eksekusi hak tanggungan/fidusia sesuai prosedur.

Tabel perbandingan metode

Metode	Biaya per akun	Cocok untuk	Batasan
Pesan WhatsApp, SMS, email	Sangat rendah	Semua akun, terutama saldo kecil	Hanya pukul 08.00–20.00 dan tidak beruntun sampai mengganggu
Telepon (desk call)	Rendah sampai sedang	Akun dengan kontak yang valid	Direkam, hanya kepada debitur sendiri
Portal swalayan	Sangat rendah	Debitur yang enggan ditelepon	Memakai tautan dan rekening resmi perusahaan
Kunjungan lapangan	Tinggi	Saldo besar, kontak telepon gagal	Membawa identitas, sertifikat, dan surat tugas
Jalur hukum	Paling tinggi	Saldo besar atau ada agunan	Lewat pengadilan dan prosedur resmi

Aturan pokok POJK 22/2023 (Pasal 60–62)

Kapan boleh menagih

SenBoleh

SelBoleh

RabBoleh

KamBoleh

JumBoleh

SabBoleh

MinTidak

Hijau adalah waktu yang diizinkan: pukul 08.00–20.00 waktu setempat. Hari libur nasional juga tidak boleh.

Wajib

Kirim surat peringatan sebelum menagih debitur yang wanprestasi.
Tagih hanya di alamat penagihan atau domisili debitur.
Senin–Sabtu pukul 08.00–20.00 waktu setempat, di luar hari libur nasional.
Penagih pihak ketiga harus berbadan hukum, berizin, dan bersertifikat, dengan perjanjian kerja sama tertulis.
Bawa identitas, sertifikat profesi, dan surat tugas. Untuk penarikan agunan, bawa juga salinan sertifikat jaminan fidusia dan bukti wanprestasi.
Lembaga keuangan pemberi kerja tetap bertanggung jawab atas perilaku penagihnya dan wajib mengevaluasinya secara berkala.

Dilarang

Ancaman, kekerasan, atau tindakan yang mempermalukan konsumen.
Tekanan fisik maupun verbal, termasuk kata-kata kasar dan unsur SARA.
Menagih pihak selain konsumen, termasuk kontak darurat dan kantor.
Menghubungi terus-menerus sampai mengganggu.
Menyebarkan data atau foto debitur ke publik (juga melanggar UU ITE dan UU PDP).
Menarik kendaraan secara paksa ketika debitur tidak mengakui wanprestasi. Sesuai Putusan MK 18/PUU-XVII/2019, eksekusi harus lewat pengadilan bila tidak diserahkan sukarela.

Tabel pelanggaran dan akibatnya

Pelanggaran	Dasar aturan	Akibat
Mengancam, memakai kekerasan, atau mempermalukan debitur	POJK 22/2023 Pasal 62	Sanksi administratif bagi lembaga keuangan, denda sampai Rp15 miliar
Memaksa dengan kekerasan atau ancaman kekerasan	KUHP baru (UU 1/2023) Pasal 448	Pidana bagi pelakunya
Mengirim ancaman lewat WhatsApp atau SMS	UU ITE (UU 1/2024) Pasal 29	Pidana bagi pengirimnya
Menyebarkan data atau foto debitur	UU Pelindungan Data Pribadi (UU 27/2022)	Sanksi administratif dan pidana
Menarik kendaraan secara paksa saat debitur tidak mengakui wanprestasi	Putusan MK 18/PUU-XVII/2019	Eksekusi tidak sah, harus lewat pengadilan

Kuis: Boleh atau Tidak?

Skor: 0 dari 0

Cara membuat untung, imbal hasil & margin

Lima sumber laba

1. Selisih harga

Utang Rp10 juta dibeli Rp500 ribu (5%). Debitur melunasi Rp4 juta dengan diskon 60%: debitur lega, pembeli untung 8 kali lipat untuk akun itu.

2. Jumlah besar

Ribuan akun membuat hasilnya bisa ditebak secara statistik. Akun yang gagal ditutup oleh akun yang membayar.

3. Kecepatan

Uang yang kembali di tahun pertama bernilai lebih tinggi. Penagihan cepat menaikkan IRR walau total tertagih sama.

4. Biaya per akun rendah

Otomasi WA/SMS dan skoring membuat staf manusia fokus ke 20–30% akun terbaik.

5. Jual ulang sisa

Akun yang sudah lama tidak tertagih bisa dijual lagi ke pembeli lain dengan harga lebih rendah.

Anjak piutang: diskonto + biaya

Pendapatan berupa diskonto per periode dan biaya layanan. Untungnya kecil per transaksi tetapi berputar 6–12 kali setahun.

Tabel tiga model bisnis

Model	Modal	Sumber pendapatan	Uang kembali	Risiko utama
Anjak piutang	Sangat besar, wajib izin OJK	Diskonto dan biaya layanan	30–90 hari per faktur	Pembeli faktur gagal bayar, faktur fiktif
Debt purchase	Besar	Selisih harga beli dan uang tertagih	Bertahap 3–5 tahun atau lebih	Salah menaksir harga beli
Agen penagihan	Kecil	Komisi dari uang yang tertagih	Bulanan	Kontrak diputus, pelanggaran etika

Patokan imbal hasil di dunia nyata

Grafik: uang kembali per Rp1 harga beli

Harga beli (pembanding)1,0×

Encore Capital± 2,5×

PRA Group (target)2–3×

Contoh: beli 6%, tertagih 20%3,3×

Angka kotor sebelum biaya penagihan. Batang PRA Group menunjukkan rentang 2 sampai 3 kali.

Grafik: harga beli menurut jenis utang macet

Baru dihapusbukukan (kurang dari 1 tahun)10–20%

Kartu kredit10–15%

Sudah pernah ditagih agen lain5–10%

Tagihan medis5–7%

Pinjaman gajian jangka pendek2–6%

Persen dari nilai nominal utang, pasar Amerika. Skala batang 0–20%.

Tabel patokan

Indikator	Angka	Sumber / catatan
Uang kembali Encore Capital per 1 dolar harga beli	± 2,5×	Laporan ke SEC, 2026 (kotor, sebelum biaya)
Target PRA Group	2–3×	Kelipatan dari harga beli
Harga utang baru dihapusbukukan (macet 120–180 hari)	10–14 sen/dolar	Pasar AS
Harga utang tua yang sudah dijual berulang	2–5 sen/dolar	Pasar AS
Tingkat tertagih portofolio konsumen	belasan–20-an %	Dari nilai nominal, contoh pasar Kanada
Contoh perhitungan: beli 6 sen, tertagih 20%	3,3×	Kelipatan kotor terhadap harga beli
Bayaran agen untuk penarikan kendaraan leasing	Rp5–20 juta	Per unit, sesuai kesepakatan (CNBC Indonesia)
Biaya penagihan (gaji, sistem, hukum, komisi)	25–45% dari tertagih	Ilustrasi kisaran industri; sangat tergantung otomasi
Diskonto anjak piutang	± 1–2,5% per 30 hari	Ilustrasi; makin kecil untuk pembeli faktur berperingkat baik

Kelipatan 2,5× bukan untung 150%. Itu uang kotor yang kembali selama 5–10 tahun, belum dikurangi biaya penagihan, bunga dana, dan pajak. Margin bersih pembeli utang besar biasanya jauh lebih tipis. Data Indonesia jarang dipublikasikan, jadi gunakan kalkulator dengan asumsi konservatif.

Contoh hitungan sederhana

Nilai nominal kredit macetRp100 miliar
Harga beli 5%Rp5 miliar
Total tertagih 15% selama 5 tahunRp15 miliar
Biaya penagihan 33% dari tertagihRp5 miliar
Laba sebelum pajakRp5 miliar
Kelipatan kotor (15 ÷ 5)3,0×

Grafik air terjun contoh di atas

Uang tertagihRp15 miliar

Dikurangi harga beli− Rp5 miliar

Dikurangi biaya penagihan− Rp5 miliar

Sisa: laba sebelum pajakRp5 miliar

Grafik: kapan uangnya masuk

Tahun 135%

Tahun 225%

Tahun 318%

Tahun 413%

Tahun 59%

Contoh sebaran uang tertagih, sama dengan isian awal kalkulator. Sebagian besar masuk di dua tahun pertama.

Ubah angkanya di kalkulator →

Kalkulator anjak piutang

Satu faktur, dilihat dari sisi perusahaan factoring dan sisi klien.

Nilai faktur (Rp juta)

Advance rate (%)uang muka dari nilai faktur

Tenor (hari)

Diskonto per 30 hari (%)dari uang yang dicairkan

Biaya layanan (%)sekali, dari nilai faktur

Biaya dana factor (% per tahun)

Biaya operasional per faktur (Rp juta)

Peluang gagal bayar (%)

Kerugian bila gagal (%)dari uang yang dicairkan

Modal kerja yang diputar (Rp miliar)untuk proyeksi setahun

Kalkulator debt purchase

Beli satu portofolio kredit macet, tagih selama lima tahun, lalu lihat apakah harganya layak.

Nilai nominal portofolio (Rp miliar)

Jumlah akun

Harga beli (% nominal)

Total tertagih 5 tahun (% nominal)

Sebaran uang tertagih per tahun (%)Tahun 1 sampai 5; dinormalkan otomatis bila jumlahnya bukan 100

Biaya penagihan (% dari tertagih)

Biaya tetap per tahun (Rp miliar)

Biaya awal: due diligence, notaris (Rp miliar)

Biaya modal / target imbal hasil (% per tahun)

Tabel kepekaan: laba bersih (Rp miliar)

Baris T = total tertagih, kolom H = harga beli (keduanya % dari nominal). Hijau = untung, merah = rugi.

Sortir portofolio & skor akun

Dua alat: segmentasi untuk menaksir tertagih seluruh portofolio, dan skor untuk memutuskan strategi tiap akun.

A. Segmentasi portofolio

Segmen	% dari nilai	Perkiraan tertagih (%)	Strategi

B. Skor satu akun

Umur macet

Kontak debitur

Pembayaran terakhir

Penghasilan debitur

Saldo utang

Agunan

Status khusus

Kalkulator agen penagihan (berbasis komisi)

Anda tidak membeli utang. Bank atau leasing menitipkan akun, Anda menagih, dan dibayar komisi dari uang yang masuk.

Nilai akun yang dititipkan per bulan (Rp miliar)

Tertagih per bulan (%)

Komisi (% dari tertagih)

Jumlah desk collector

Jumlah field collector

Gaji + BPJS desk (Rp juta/bln)

Gaji + transport field (Rp juta/bln)

Manajer, QA, admin (Rp juta/bln total)

Bonus penagih (% dari komisi)

Sewa, sistem, telepon, listrik (Rp juta/bln)

Prospek, kelebihan, kekurangan, dan ketahanan resesi

Prospek di Indonesia

Pasokan terus ada. Piutang pembiayaan multifinance mencapai Rp510,97 triliun per Maret 2025. Pindar dan paylater juga tumbuh, sehingga sebagian kecil yang macet pun bernilai besar.
UKM butuh arus kas. Tempo bayar 30–90 hari dari pembeli besar membuat anjak piutang dan pembiayaan faktur makin dicari.
Peluang bagi pemain yang beretika. Pengaduan soal penagihan kasar masih tinggi. Pemain yang sopan, berbasis data, dan patuh POJK punya keunggulan saat bank memilih mitra.
Teknologi menurunkan biaya: WA otomatis, skoring, dan portal swalayan.
Faktor penekan: aturan penagihan makin ketat, dan program hapus tagih kredit UMKM di bank BUMN (PP 47/2024) mengurangi pasokan segmen itu.

Kelebihan dan kekurangan

Kelebihan

Margin debt purchase bisa besar karena harga belinya sangat murah.
Anjak piutang berisiko rendah dan berputar cepat.
Pendapatan berulang: satu portofolio menghasilkan cicilan bertahun-tahun.
Mudah diperbesar dengan otomasi.
Bisa membeli murah saat krisis lalu panen ketika ekonomi pulih.
Membantu bank membersihkan neraca dan membantu debitur menutup utangnya.

Kekurangan

Salah menaksir harga adalah risiko terbesar. Beli terlalu mahal, rugi bertahun-tahun.
Modal besar terkunci lama; uangnya kembali bertahap.
Citra buruk debt collector dan risiko viral di media sosial.
Regulasi ketat: denda sampai Rp15 miliar dan ancaman pidana.
Data debitur sering usang, sehingga biaya pelacakan tinggi.
Risiko hukum: cessie yang cacat prosedur bisa digugat debitur.

Tabel risiko dan cara menguranginya

Risiko	Akibat	Cara mengurangi
Salah menaksir harga beli	Rugi bertahun-tahun	Pakai asumsi konservatif, lihat tabel kepekaan, beli bertahap
Data debitur usang	Biaya pelacakan tinggi, tertagih rendah	Minta sampel data sebelum menawar, sepakati pengembalian akun cacat
Pelanggaran etika penagih	Denda, pidana, kontrak diputus	Sertifikasi, rekaman panggilan, pemeriksaan mutu, pembayaran hanya ke rekening perusahaan
Cessie cacat prosedur	Digugat debitur, tagihan dianggap tidak sah	Akta notaris, pemberitahuan tertulis ke tiap debitur, arsip rapi
Modal terkunci lama	Kesulitan kas	Cadangan modal kerja 12–24 bulan, hindari utang berlebihan
Aturan berubah atau ada hapus tagih	Pasokan dan cara menagih berubah	Pantau aturan OJK, sebar jenis portofolio

Benarkah tahan resesi?

Diagram siklus krisis

1. Sebelum krisis

Pasokan utang macetSedikit
Harga beliMahal
Kemampuan bayar debiturBaik

Hati-hati, jangan membeli terlalu mahal.

2. Saat krisis

Pasokan utang macetMelimpah
Harga beliMurah
Kemampuan bayar debiturLemah

Saat terbaik membeli, tetapi penagihan melambat. Butuh modal kerja kuat.

3. Pemulihan

Pasokan utang macetMenurun
Harga beliNaik lagi
Kemampuan bayar debiturMembaik

Masa panen dari portofolio yang dibeli murah.

Gambaran konsep, bukan data.

−14,4%

Pendapatan industri penagihan AS

Turun dari 2007 ke 2009, lalu tumbuh lagi sekitar 4% per tahun.

10% tutup

Agen penagihan di Inggris, 2009

Dari sekitar 600 agen yang beroperasi.

Tabel dampak resesi

Saat resesi	Dampak
Pasokan kredit macet	Naik Lebih banyak utang dihapusbukukan, jadi harga beli turun. Saat yang bagus untuk membeli.
Kemampuan debitur membayar	Turun Debitur yang di-PHK tidak bisa membayar, jadi penagihan melambat.
Pendapatan industri penagihan AS 2007–2009	−14,4% Lalu tumbuh rata-rata ±4% per tahun setelah krisis.
Agen penagihan di Inggris tahun 2009	10% tutup Dari sekitar 600 agen.
Anjak piutang	Waspada Permintaan naik karena perusahaan butuh kas, tetapi risiko pembeli faktur gagal bayar juga naik.
Penelitian akademik 2025	Belum terbukti Klaim industri ini kontra-siklus sering diulang, tetapi bukti ilmiahnya masih kurang.

Kesimpulan: bisnis ini lebih tepat disebut tahan banting bagi pemain yang modalnya kuat dan disiplin harga. Mereka memborong utang murah saat krisis dan menagihnya ketika ekonomi pulih. Pemain yang membeli terlalu mahal sebelum resesi justru paling banyak tumbang.

Praktik nyata di dunia & Indonesia

Dunia

Encore Capital (AS)

Induk Midland Credit Management, salah satu pembeli utang konsumen terbesar di AS. Pada kuartal II 2026 membelanjakan USD 372,3 juta untuk membeli utang macet di AS saja. Penagihan lewat gugatan tumbuh hampir dua kali lebih cepat dibanding lewat telepon/digital.

PRA Group (AS)

Pembeli utang terbesar kedua di AS. Dalam 20 tahun membeli sekitar 43 juta akun utang konsumen, dengan target tertagih 2–3 kali harga beli.

Intrum (Swedia)

Raksasa pengelolaan kredit di Eropa. Setelah lama berekspansi lewat utang, perusahaan ini pernah harus merestrukturisasi kewajibannya sendiri: pelajaran bahwa leverage berlebih berbahaya.

Collectius (Asia)

Berdiri 2014, beroperasi di Singapura, Indonesia, Filipina, Malaysia, Thailand, Vietnam, dan India. Mengelola portofolio kredit macet konsumen dan UKM lebih dari USD 7 miliar. Bersama IFC (Bank Dunia) meluncurkan platform USD 60 juta untuk membeli kredit macet di Asia.

IFS Capital (Singapura)

Pemain anjak piutang regional di Singapura, Malaysia, Thailand, dan Indonesia, fokus pada UKM.

Indonesia

Tabel transaksi yang diumumkan

Transaksi	Tahun	Nilai	Isi
Maybank Indonesia menjual ke Collectius	2019	Lebih dari USD 330 juta	Piutang hapus buku, lebih dari 300.000 debitur
Bank besar kedua menjual ke Collectius	2019	Lebih dari USD 140 juta	Lebih dari 180.000 kredit tanpa agunan
IFC dan Collectius membentuk platform	2020	USD 60 juta	Dana regional untuk membeli kredit macet, termasuk Indonesia
Home Credit Indonesia bekerja sama dengan Collectius	2022	Tidak diumumkan	Pengelolaan pembiayaan tidak lancar 90.000 pelanggan

Grafik nilai (USD juta)

Maybank Indonesia, 2019> 330

Bank besar kedua, 2019> 140

Platform IFC–Collectius, 202060

Dua yang pertama adalah nilai nominal piutang yang dijual; yang ketiga adalah besar dana investasi.

Catatan lain

BPPN (1998–2004): menjual aset kredit bank yang diselamatkan pemerintah setelah krisis moneter. Dari sinilah pasar utang bermasalah Indonesia lahir.
Maybank Indonesia → Collectius (2019): piutang hapus buku lebih dari USD 330 juta dijual untuk memperkuat likuiditas bank.
Bank besar kedua (2019): menjual lebih dari USD 140 juta kredit macet berisi lebih dari 180.000 akun tanpa agunan kepada Collectius.
Home Credit Indonesia × Collectius (2022): kerja sama mengelola pembiayaan tidak lancar dari 90.000 pelanggan.
PT IFS Capital Indonesia: perintis anjak piutang sejak 1990, kini anak usaha IFS Capital Singapura.
Multifinance dan pindar: masih banyak memakai penagih pihak ketiga (outsourcing). Komisi penarikan kendaraan berkisar Rp5–20 juta per unit.

Waspada modus "jasa penyelesaian utang". Pada 2026 Satgas PASTI menghentikan PT Malahayati Nusantara Raya, yang menawarkan konsultasi pinjol, jasa penagihan, dan program pelunasan dengan mencatut logo OJK. OJK mengingatkan masyarakat agar curiga pada pihak yang meminta biaya di muka dan mengaku terdaftar di OJK.

Lingkup peraturan & kewajiban

Tabel daftar peraturan

Aturan	Isi pokok	Berlaku untuk
KUHPerdata Pasal 613	Dasar cessie: pengalihan piutang atas nama dengan akta otentik atau di bawah tangan. Baru berlaku bagi debitur setelah diberitahukan kepadanya.	Debt purchase, anjak piutang
Keppres 61/1988 & KMK 1251/KMK.013/1988	Dasar awal lembaga pembiayaan dan kegiatan anjak piutang.	Anjak piutang
POJK 47/POJK.05/2020	Perizinan perusahaan pembiayaan: modal disetor pendirian ≥ Rp250 miliar, kepemilikan asing ≤ 85%, wajib punya pemegang saham pengendali.	Jalur A
POJK 35/POJK.05/2018	Penyelenggaraan usaha perusahaan pembiayaan: boleh bekerja sama dengan penagih pihak ketiga, wajib surat peringatan, penagih wajib bersertifikat.	Jalur A, agen mitra multifinance
POJK 46/2024 jo. POJK 35/2025	Penguatan perusahaan pembiayaan: modal inti ≥ Rp100 miliar, rasio modal inti terhadap modal disetor ≥ 50%.	Jalur A
POJK 22/2023	Pelindungan konsumen: Pasal 60 surat peringatan, Pasal 61 syarat kerja sama penagih pihak ketiga, Pasal 62 etika, jam, larangan, dan sanksi sampai Rp15 miliar.	Semua lembaga keuangan dan mitra penagihnya
PBI 23/2021	Etika penagihan kartu kredit; penyedia jasa penagihan hanya boleh menangani tagihan berkualitas macet.	Agen mitra penerbit kartu kredit
UU 4/2023 (P2SK)	Payung penguatan sektor keuangan dan pelindungan konsumen.	Semua
UU 27/2022 (PDP)	Data pribadi debitur wajib dijaga, dipakai sesuai tujuan, dan tidak disebarkan.	Semua
UU 1/2024 (ITE) Pasal 29	Pidana bagi pengirim ancaman kekerasan atau pesan menakut-nakuti lewat media elektronik.	Penagih
UU 1/2023 (KUHP baru) Pasal 448	Pidana bagi pemaksaan dengan kekerasan atau ancaman kekerasan. Berlaku sejak 2026.	Penagih
UU 42/1999 (Fidusia) & Putusan MK 18/PUU-XVII/2019	Eksekusi jaminan fidusia harus lewat pengadilan bila debitur tidak sukarela menyerahkan dan tidak mengakui wanprestasi.	Penarikan kendaraan
UU 4/1996 (Hak Tanggungan)	Hak tanggungan ikut beralih bersama piutang lewat cessie; peralihannya dicatat di kantor pertanahan.	Portofolio beragunan rumah/tanah
PERMA 4/2019	Gugatan sederhana untuk sengketa wanprestasi sampai Rp500 juta, diputus cepat.	Jalur hukum penagihan
UU 8/2010 (TPPU)	Sumber dana wajib jelas; lembaga keuangan wajib menerapkan APU-PPT.	Pemodal, penjual, dan pembeli portofolio
PP 47/2024	Hapus tagih kredit macet UMKM di bank/lembaga keuangan BUMN dengan syarat tertentu.	Mengurangi pasokan segmen UMKM
KBLI 82911 (OSS RBA)	Klasifikasi usaha Aktivitas Agen Penagihan.	Jalur C

Tabel siapa mengatur apa

Lembaga	Yang diatur atau dilayani
OJK	Izin perusahaan pembiayaan, etika penagihan, pengaduan konsumen, sanksi administratif
Bank Indonesia	Penagihan kartu kredit oleh penyedia jasa pembayaran
Kemenkumham (AHU) dan OSS	Pengesahan badan hukum PT, NIB, dan KBLI usaha
Lembaga sertifikasi dan asosiasi	Sertifikat profesi penagih (SPPI, LSP Perbankan, AFPI)
Pengadilan negeri	Gugatan sederhana dan eksekusi jaminan
Kantor pertanahan	Pencatatan peralihan hak tanggungan setelah cessie
PPATK	Pengawasan anti pencucian uang

Kewajiban rutin

Kirim surat peringatan dan surat pemberitahuan cessie secara tertulis, dan simpan buktinya.
Rekam panggilan dan catat setiap kontak. Rekaman inilah bukti utama saat ada pengaduan.
Sediakan layanan pengaduan konsumen dan selesaikan pengaduan dalam batas waktu ketentuan OJK.
Perpanjang sertifikasi penagih (SP3 berlaku 3 tahun) dan latih ulang etika secara berkala.
Berikan laporan berkala kepada pemberi kerja (bank/leasing/pindar) dan, untuk perusahaan pembiayaan, laporan kepada OJK.
Pajak: PPh badan atas laba; biaya dan keuntungan jual beli piutang perlu dicatat rapi. Konsultasikan perlakuan pajaknya dengan konsultan pajak.
Perbarui data kredit debitur yang sudah lunas melalui pihak pelapor SLIK agar status debitur benar.

Isi aplikasi ini untuk belajar, bukan nasihat hukum, pajak, atau investasi. Aturan bisa berubah; cek selalu teks resmi di ojk.go.id dan peraturan.go.id.

Kamus singkat

Cedent, cessionaris, cessus: Kreditur lama yang menjual piutang, kreditur baru yang membeli, dan debitur yang utangnya dialihkan.
Cessie: Pengalihan hak tagih atas nama kepada pihak lain berdasarkan Pasal 613 KUHPerdata.
Advance rate: Persentase nilai faktur yang dicairkan di muka kepada klien anjak piutang.
Reserve: Sisa nilai faktur yang ditahan dan dikembalikan ke klien setelah pembeli membayar.
With / without recourse: Siapa menanggung risiko pembeli gagal bayar: klien (with recourse) atau perusahaan factoring (without recourse).
Kolektibilitas 1–5: Penggolongan kualitas kredit: lancar, dalam perhatian khusus, kurang lancar, diragukan, macet.
Hapus buku (write-off): Kredit macet dikeluarkan dari neraca bank, tetapi hak tagihnya tetap ada.
Hapus tagih: Hak tagih dihapus sama sekali, sehingga debitur tidak lagi berutang.
Data tape: File berisi ringkasan akun portofolio yang dibagikan penjual untuk penilaian harga.
Skip tracing: Melacak kontak atau alamat terbaru debitur yang hilang.
RPC (right party contact): Seberapa sering penagih berhasil bicara langsung dengan debitur yang benar.
Settlement: Kesepakatan pelunasan dengan potongan dari saldo utang.
Kelipatan kotor (MOIC): Total uang tertagih dibagi harga beli portofolio.
IRR: Imbal hasil tahunan yang memperhitungkan waktu kapan uang kembali.
NPV: Nilai sekarang arus kas dikurangi modal awal, dengan tingkat diskonto tertentu. Positif berarti layak.
ERC (estimated remaining collections): Perkiraan sisa uang yang masih akan tertagih dari portofolio yang dimiliki.